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德财论金:在生活的许多方面,成功都可以归结为遵循常识与规则,投资也不例外。

作者: 飞鱼 发布时间: 2019年11月07日 11:09:00

  德财论金:在生活的许多方面,成功都可以归结为遵循常识与规则,投资也不例外。

  前言:

  “最大的风险不是短期股价的波动,尽管这仍然存在,也不是那些可能隐含风险的长期投资项目,而是你没有及早开始投资。”

  “投资最严重的错误之一就是受市场影响。揣测市场时机是不可能的,即便刚好在大跌之前卖出股票,但又如何能知道重新买入的最佳时机?”

  “当股市表现完全抛离其基本面,或者落后基本面太多,均值回归法则早晚会起作用。”以上,都是指数基金教父约翰·博格自己总结的65年投资生涯成功法则。

  20世纪60年代,约翰·博格的惠灵顿公司与另一家基金合并。回想起这个决定,他说,“这是我一生最糟糕的错误。”新来的合伙人不仅管理业绩糟糕,还撤掉了约翰·博格的总裁席位。

  根据美国法律,他将继续负责惠灵顿公司的基金,但不被允许管理基金的投资。

  “我怎么样才能做到不用成为基金经理,照样可以介入这些基金的投资管理?”

  历史总是充满意外的惊喜,在这苛刻的条件下,世界上第一只指数型共同基金应运而生,也因此颠覆了整个美国资管行业。

  最近,约翰·博格总结了自己65年投资生涯中的7条成功法则,没有一句废话。投资并非致富的捷径,专业投资者可能因为一次误判而大亏一笔,菜鸟投资者也可能会人品爆发而赚的盆满钵满。

  成功或是失败在很大程度上是由市场驱动的,但我们的行为方式也会对投资结果产生一定的影响。

  约翰·博格(John Bogle)最近总结了他65年职业生涯中的成功投资法则,虽不能保证这是有史以来最好的投资策略,但可以确定的一点是,那些数之不尽的投资策略可能都难与之比肩。

  现在我们将这些能助你走向致富之路的法则介绍给你,如果你能长期严守以下几条简单的规则,那么你的投资有很大的概率生存下来,成功的机会也能够相对提高。

  趁早投资最大的风险不是短期股价的波动,尽管这仍然存在,也不是那些可能隐含风险的长期投资项目,而是你没有及早开始投资。投资,而非简单的储蓄,是产生合理回报的必要条件。

  时间是你的朋友永远别忘记这一点,最好能给自己充足的时间,并牢记通胀的风险。如果你能在二十多岁的时候开始投资,即使那时的资金很少,但也绝不要停顿。

  在困难时期进行最平常的投资,将帮助你保持前进的步伐,并使之成为一种习惯。

  你要意识到,复利是一个奇迹。

  冲动是你的敌人将情绪因素从你的投资计划中剔除,保持对未来回报的理性预期,不要奢求一夜暴富。

  投资最严重的错误之一就是受市场影响,在股票价格上涨时买入,在价格跳水时卖出。类似这样的冲动将摧毁有可能是最好的投资组合。

  揣测市场时机是不可能的,即便刚好在大跌之前卖出股票,但又如何能知道重新买入的最佳时机?

  计算成本和开销保持你投资成本的可控。你的净回报率等于投资组合的总回报率减去你所承担的成本,尽量把投资费用维持在低水平,这将使你的目标更易达成。

  坚持简单化不要使投资过程复杂化,投资的基本要点在于简单、合理的配置你的股票、债券和现金储备。注意平衡风险、收益以及成本。

  不要忘记均值回归法则过去永远不能代表未来,均值回归的概念也不仅适用于基金管理人,还适用于基金的投资宗旨。

  就像钟摆一样,股票价格摆向一边时会大大高于其合理价格,接着会重新摆回至合理价格,再摆向低于这一价格的另一边,接着又回到均衡点。

  当股市表现完全抛离其基本面,或者落后基本面太多,均值回归法则早晚会起作用。

  坚持到底约翰·博格认为,投资的秘诀就是没有秘诀。当你研究这几个投资法则时,可能会觉得它们其实并没有确切的讲了什么。

  不是关于投资的魔法或者花招,不是让你预测那些不可能被预测到的未来,不是押注偶然的概率和根本不可能逾越的可能性,更不是学到成功投资的终极秘诀。

  长远来看,我们的经济和金融市场应该还会保持基本的稳定而理性的发展,不要让短期波动、市场心理、错误希望、恐惧和贪婪阻碍正确的投资判断。

  在生活的许多方面,成功都可以归结为遵循常识与规则,投资也不例外。如果你能记住约翰·博格总结出来的经验,你与成功投资或许已经相隔不远。

  ——寄语——

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